窩輪的理論價值如何計算?

一、窩輪的價值

理論上，窩輪價值=內在價值+時間價值。

 

（一）內在價值：就是行權時可以獲得的收益。

窩輪的內在價值為相關資產價格與窩輪行使價的差。就認購窩輪而言：

1.若相關資產的價格高於行使價，即稱為“價內窩輪”；

2.若相關資產的價格低於行使價，則稱為“價外窩輪”，價外窩輪沒有內在價值。

 

 

 

（二）時間價值：時間價值是指窩輪在到期前，剩餘的時間所具有的價值。

隨著到期日的接近，窩輪的時間價值會逐漸降低。當窩輪到期時，其時間價值將降為零。這是由於剩餘時間較長的窩輪有較大機會在價內買賣，因此價值較高。

1.對於價外窩輪來說，其只存在時間價值，

2.對於價內窩輪來說，其同時存在內在價值和時間價值，價內窩輪的時間價值為窩輪市價與內在價值之差。

 

 

二、示例

（一）價外窩輪

 

 

如圖所示

窩輪價格：0.81元

換股比率：10

行使價：389.08元

騰訊正股價：345.4元

由於窩輪行使價高於正股價格，因此此窩輪為價外窩輪，只擁有時間價值。

窩輪價值（時間價值）：0.81（窩輪價格）x10（換股比率）=8.1元

 

（二）價內窩輪

 

如圖所示

窩輪價格：0.57元

換股比率：100

行使價：294.08元

騰訊的正股價：345.4元

由於窩輪行使價低於正股價格，因此此窩輪為價內窩輪，擁有內在價值和時間價值。

窩輪價值：0.57（窩輪價格）x100（換股比率）=57元

內在價值：345.4（騰訊股價）-294.08（行使價）=50.6元。

時間價值：57-50.6=6.4元。

 

以下可通過圖表更直觀地了解兩類窩輪的性質：

代碼	價格	換股比率	行使價	正股價	性質
29279	0.81	10	389.08	345.4	價外
18723	0.57	100	294.08	345.4	價內

 

代碼	窩輪價值	內在價值	時間價值
29279	8.1	無	8.1
18723	57	50.6	6.4