美股期權交易中常見的問題

在交易美股期權時，有時會看買賣盤中有以更差價格成交的記錄，自己的訂單價格更優卻沒成交。可能是由於以下原因：

1. 期權市場流動性正常，但由於美股特殊的報價規則（美股買賣盤BBO / NBBO 報價規則），在買賣盤上看到的買一賣一是某個交易所的最高買入價bid 和最低賣出價offer 的報價，有部分訂單是有可能會被路由到其他交易所進行撮合交易的。另外，當交易不活躍時，不同交易所的報價有可能會存在較大的差異，但未及時同步，可能導致美股期權訂單不能成交。

2. 由於美股期權存在組合訂單(暫不支持)，所以進行期權交易時，如果提交了期權單邊的買/賣訂單，這樣的訂單就不一定能夠成交。

例如，有些券商允許客戶通過同時掛出一個long call 和short call 的訂單來進行美股期權組合訂單（Spread）的交易。只有當 long 和 short 的價格都符合買賣價時，該訂單組合中的兩個訂單會同時成交。

以一個具體的例子來看，BABA 的某隻美股期權，當前的買一價為$3.00，並且這個買單是交易所撮合的某個組合訂單的一部分。這時提交一個 $2.80 的賣單，會導致無法成交。

以上所描述的是美股期權市場的正常現象，期權訂單已經提交至上游，是否能夠成交取決於交易所是否撮合。

二、報了買單高於買一價格，市場沒有出現自己的價格，或者報了賣單低於賣一價格，市場為什麼沒有出現自己的價格？

沒有出現自己的價格原因是報價的訂單落在不同的撮合中心，導致了其無法跨交易所成交。

三、報了買單高於賣一價格，為什麼沒有成交？

首先，其原因可能是報價的訂單落在不同的撮合中心，導致了無法跨交易所成交，同時，也有可能是本身這筆買賣盤就是組合交易的一部分，所以導致其無法成交。

四、美股期權買賣盤有時會出現買一價格高於賣一的異常情況，正常嗎？

美股期權的BBO有時會出現買一價格高於賣一的交叉盤現象，一般稱為Crossed Markets或者Locked Markets，產生的原因是報價的訂單落在不同的撮合中心，無法跨交易所成交；

五、期權現價不在買賣檔範圍內，正常嗎？

是正常的，因為與股票交易不一樣，期權交易和現價沒有強制在買賣檔範圍內，實際價格以最新成交價位準。

六、期權交易支持的下單類型有哪些？

限價單和市價單

七、持有的期權合約價值，會計入到統一購買力嗎？

美股期權不可以抵押，所以不會計入到統一購買力

八、買入看漲期權，到期日屬於價內期權，帳戶資金充足，行權後，股票是實时到達持倉，還是需要多久後？

是需要在收盤後，股票會到達持倉
 

九、美股期權交易，可以委託條件單嗎？

支持價格條件單、時間條件單、止盈止損條件單、跟蹤止損條件單、反彈買入條件單、關聯條件單、網格條件單等

十、假如購買的是看漲期權，到期日是5月20日，到期是價內，那麼客戶要麼在5月20日16:00（美東時間）賣出，要麼被行權，那行權的截止時間到幾點，我在幾點錢要保證資金充足？有沒有一個緩衝時間？

美股期權只能在盤中交易。如果不想行權。那麼要在盤中結束前賣掉。現時風控的安排是客戶要在到期日當天美東時間12:00前準備好足够的錢。不然的話，可能會面臨被强平或者被放弃行權（放弃行權，期權價值歸0，沒有任何補償）。幾乎沒有緩衝時間。除非自行聯系香港交易員。

十一、購買了股票期權合約，假如該股票有公司行動，對我持有的期權合約有什麼影響？

根據OCC通知，可能對應美股期權也會進行調整，比如分紅，可能期權的行權價格也會隨之降低。合拆股的話，對應美股期權的合約組織隨之改變。但是不是一定會發生期權的調整，一切都根據OCC通知來做。

十二、美股期權交易必須是融資帳戶嗎？現金帳戶可不可以？

只能是孖展（融資）帳戶

十三、期權的交易時間是什麼？

期權的交易時間為美國東部時間（EST）：9:30～16:00

1.當處於美夏令時（3月～11月），以上時間對應北京時間 21:30～4:00

2.當處於美冬令時（11月～次年3月），以上時間對應北京時間 22:30～5:00

注：美股期權不支持盤前和盤後交易，但部分ETF、指數期權會延長交易至16:15 EST，華盛美股期權目前僅支持美股盤中時段交易