期權是甚麼

一、 什麼是期權？

期權（Option）即是一種權利，這種權利需要支付一定的費用，叫做期權費。期權合約的買方支付期權費給賣方並獲得在約定日期內（美式期權），或某一特定日期（歐式期權）按事先約定好的價格買入或者賣出合約標的（標的可以是股票、股指和外匯等）的權利。期權賣方則收取期權費並承擔這種義務。

二、期權有哪些分类？

1、如果按照期權的權利劃分，可以分成以下兩個類型：看漲期權和看跌期權

看漲期權/認購期權（Call）
認購期權的買方向賣方支付期權費後，即有權在一定時間內以約定價格買入約定數量的相關資產。

看跌期權/認沽期權（Put）
認沽期權的買方向賣方支付期權費後，即有權在一定時間內以約定價格賣出約定數量的相關資產。

以美股期權為例，展開詳述認購期權與認沽期權的區別。
認購美股期權（Call）是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後，即擁有在美股期權合約的有效期內，按事先約定的價格（行權價）向期權賣方買入一定數量的美股期權合約規定的特定商品（合約標的）的權利，但不負有必須買進的義務。而美股期權賣方有義務在期權規定的有效期內，應美股期權買方的要求，以期權合約事先規定的價格賣出期權合約規定的特定商品（合約標的）。
認沽美股期權（Put ）是指美股期權的買方向美股期權的賣方支付一定數額的權利金後，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格（行權價）向期權賣方賣出一定數量的美股期權合約規定的特定商品（合約標的）的權利，但不負有必須賣出的義務。而美股期權賣方有義務在期權規定的有效期內，應期權買方的要求，以美股期權合約事先規定的價格買入期權合約規定的特定商品（合約標的）。 

2、如果按照期權的交割時間劃分，可以分成以下兩個類型：美式期權與歐式期權

美式期權
美式期權是指在期權合約規定的有效期內任何時候都可以行使權利。

歐式期權
歐式期權是指在期權合約規定的到期日方可行使權利，期權的買方在合約到期日之前不能行使權利。過期未執行權利，合約則自動作廢。

3. 期權合約包含哪些重要元素？

1.買權 （Call）：持有期權人（buyer）有以行權價（strike）買入標的物（Underlying）的權利，敲出期權人（writer）有相應的履約義務。

2.賣權 （Put）：持有期權人（buyer）有以行權價（strike）賣出標的物（Underlying）的權利，敲出期權人（writer）有相應的履約義務。

3.標的物（Underlying）：代表期權合約買賣雙方約定的交易品種，這裏的標的物是特斯拉股票。

4.行權價（Strike Price) ：期權敲出者與持有者約定的行權價格，行權價爲$180，意味着在到期日之前，期權合約持有者可以以每股$180的價格買入特斯拉股票

5.到期日（Expire Date) ：在這個時間之前，期權可以交易，可以行權；過了這個時間期權作廢，成了一張廢紙。

6.期權合約的大小 （Contract size）：股票期權的交易單位爲1張，1張=100股。即行權call後，買入100股特斯拉。注意：由於公司行動（拆股合股等）原因可能導致期權合約大小非100股。

7.權利金（premium）：表示持有期權人獲得權利所要付出的金錢成本，可以理解爲一張期權的價格。

8.美式期權：美股期權爲美式期權，在到期日前的任何一天都可以行權；歐式期權則必須等待到期日纔可以行權。

9.期權的交割方式 （Settlement type）：美股期權爲實物交割（Phyical settlement），指數期權爲現金交割(Cash settlement) 。實物交割即，期權行權後得到或賣出相應的標的物，比如這裏call行權後是交割股票。